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Queda de produtividade e ATR no Centro-Sul do Brasil
Em agosto de 2025, na região Centro-Sul, a produtividade dos canaviais caiu para ~ 77,5 toneladas por hectare, retração de ~1,65% em relação a agosto de 2024. O ATR (Açúcar Total Recuperável) também caiu cerca de 2,9%, situando-se em 144,2 kg por tonelada de cana. No acumulado da safra 2025/26, houve queda ainda maior tanto de produtividade (~8,2%) quanto de ATR (~2,3 ou mais dependendo da base). Reuters -
Cotação internacional sob pressão e expectativa de exportações da Índia
Preços internacionais de açúcar recuaram um pouco em função de expectativas de que a Índia possa exportar volumes maiores do que se pensava inicialmente. Isso eleva a oferta global pressionando os preços. Por outro lado, estimativas do déficit global de açúcar para 2025/26 foram reduzidas, o que também contribui para essa pressão. Nasdaq+1 -
Mercado interno do Brasil — estabilidade interna, queda externa
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Em São Paulo, os preços do açúcar cristal branco no mercado spot se mantiveram praticamente estáveis. Sociedade Nacional de Agricultura
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Entretanto, os preços internacionais (ex: demerara, açúcar em bolsas) caíram, em parte devido às expectativas de safra elevada na Índia e Tailândia, além da produção já volumosa no Centro-Sul do Brasil. Sociedade Nacional de Agricultura+2Nasdaq+2
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O etanol hidratado, após semanas de alta, teve uma ligeira queda em SP entre 8-12/09. O etanol anidro segue firme, mas comercialização ainda restrita. Sociedade Nacional de Agricultura
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🔍 Análise
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A queda de produtividade e de ATR no Brasil pode reduzir margens para usinas, pressionando custos e influenciando o mix entre açúcar e etanol.
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A expectativa de aumentos de exportações por parte da Índia é relevante: pode aliviar parte dos estoques globais, mas também intensificar a competição para exportadores brasileiros.
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Com preços internacionais mais baixos, mas o câmbio favorável (real mais valorizado frente ao dólar), o Brasil pode ter vantagem comparativa — exportações ficam menos “caras” para compradores em moeda estrangeira.
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A estabilidade nos preços internos pode agir como amortecedor para produtores locais, mas se os preços no exterior continuarem caindo, poderá haver pressão sobre o mercado doméstico também.
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O etanol como competidor do açúcar: se o preço do etanol hidratado se mantiver competitivo ou subir, pode puxar o mix de produção para o etanol em detrimento do açúcar, afetando oferta de açúcar.