RADAR DO AÇÚCAR DANCOR

Mercado de Açúcar — Atualização de 22/09/2026

Período analisado: 21/09/2026 a 22/09/2026, com prioridade para as informações mais recentes disponíveis nesta manhã.

🔎 Leitura rápida do mercado

O mercado chega a 22 de setembro com o açúcar internacional reagindo, enquanto o mercado físico paulista continua firme. O principal movimento das últimas 24 horas foi a recuperação do NY #11, que chegou a 18,40–18,41 cents/lb, depois de ter tocado níveis mais baixos na semana anterior. No Brasil, o CEPEA/ESALQ subiu para R$ 120,13/saca, mantendo setembro positivo.

Ao mesmo tempo, há forças em sentidos opostos: menor disponibilidade potencial de açúcar em algumas regiões, maior direcionamento para etanol e riscos climáticos dão sustentação; por outro lado, produção brasileira ainda elevada, melhora da perspectiva da Tailândia e estoques/importações chinesas mais confortáveis limitam uma alta mais forte.

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1. 📰 PRINCIPAIS NOTÍCIAS

🇧🇷 Brasil — dados de comércio exterior da 3ª semana de setembro

Data: 21/09/2026

O MDIC divulgou ontem os dados preliminares da balança comercial da terceira semana de setembro. O relatório é importante para acompanhar o ritmo das exportações brasileiras, embora a publicação oficial não detalhe, na página-resumo, os volumes de açúcar individualmente.

Impacto para o açúcar:
O ritmo de exportações é importante porque, quanto maior a saída física do produto, menor tende a ser a disponibilidade imediata no mercado interno. Os dados detalhados devem ser acompanhados pelo ComexStat.

MDIC — Balança Comercial da 3ª semana de setembro

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🌧️ Brasil — mudança importante no mapa de secas

Data: 21/09/2026

A Agência Nacional de Águas e Saneamento Básico informou ontem que a área brasileira afetada por algum grau de seca aumentou de 52% para 67% do território entre as avaliações consideradas. Entretanto, a situação é regionalizada: a seca se intensificou no Nordeste, Centro-Oeste e Norte, enquanto Sudeste e Sul apresentaram melhora, com o Sul sem área classificada em seca.

Impacto para o açúcar:
Para o Centro-Sul, a informação precisa ser acompanhada junto com chuva, temperatura e ritmo de colheita. Chuva excessiva pode atrapalhar a moagem; seca excessiva pode afetar o desenvolvimento da cana. O efeito final sobre o açúcar depende da região e da fase da lavoura.

ANA — Monitor de Secas, atualização de 21/09/2026

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🌎 Açúcar internacional — forte recuperação no NY #11

Data: 22/09/2026

O açúcar #11 estava em aproximadamente 18,41 cents/lb às 7h29 desta terça-feira, praticamente estável no início do pregão, depois de uma forte recuperação na sessão de 21/09. A série mostra fechamento de 18,40 cents/lb em 21/09, contra 18,26 em 18/09.

Impacto:
A recuperação internacional melhora a paridade de exportação do açúcar brasileiro e pode aumentar o interesse das usinas em manter ou elevar a parcela de cana destinada ao açúcar.

Cotação internacional do açúcar — histórico atualizado

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🇨🇳 China — importações de agosto caíram

Data da informação: 20/09/2026

Dados citados pela Reuters mostraram que as importações chinesas de açúcar em agosto caíram 13,5%, para aproximadamente 650 mil toneladas. A informação foi divulgada em conjunto com dados sobre o mercado internacional.

Impacto:
Menores compras chinesas significam menor demanda imediata no mercado internacional. Isso funciona como fator de pressão sobre NY e Londres. Porém, uma eventual recomposição de estoques ou aumento das compras chinesas teria efeito contrário.

Reuters — Mercado internacional de açúcar

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🇮🇳 Índia — exportações continuam restritas

A Índia mantém a proibição de exportação de açúcar até 30/09/2026, salvo as exceções previstas pelo governo. A medida foi adotada para proteger a disponibilidade doméstica.

Impacto:
Esse é um fator de sustentação para o mercado mundial. Se a Índia permanecer fora do mercado exportador, Brasil e Tailândia ganham importância para abastecer compradores internacionais.

O ponto crítico agora é o que acontecerá depois de 30 de setembro: eventual flexibilização pode aumentar a oferta mundial; manutenção da restrição pode continuar sustentando os preços.

Reuters — Índia restringe exportações de açúcar

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🌎 Czarnikow — déficit mundial foi reduzido

Data: 15/09/2026

A Czarnikow revisou sua estimativa para o balanço mundial de 2026/27. A previsão passou para déficit de aproximadamente 300 mil toneladas, contra 900 mil toneladas anteriormente.

A principal alteração veio da Tailândia, cuja produção projetada foi elevada para cerca de 10,4 milhões de toneladas, após chuvas melhores que o esperado. A produção mundial foi estimada em 178,9 milhões de toneladas, contra consumo de 179,2 milhões.

Impacto:
É um fator de equilíbrio: existe déficit projetado, mas ele é relativamente pequeno. Portanto, o mercado não está diante de uma falta global de açúcar, mas também não apresenta uma grande sobra projetada para 2026/27.

Czarnikow — Global Sugar Outlook Remains Tight

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2. 📈 INDICADOR CEPEA/ESALQ

Açúcar Cristal Branco — São Paulo

Fonte CEPEA/ESALQ, reproduzida em cotações especializadas.

O indicador acumulava +5,61% no mês de setembro em 21/09.

Leitura do físico

O comportamento é de mercado firme, mas sem aceleração forte no último pregão.

Entre 15 e 21 de setembro, a saca passou de R$ 118,15 para R$ 120,13, ganho de aproximadamente R$ 1,98/saca.

Um ponto interessante é a diferença entre São Paulo e Santos: em 21/09, o indicador de Santos estava em R$ 125,33/saca, enquanto o indicador paulista estava em R$ 120,13.

Isso mostra que a logística, o destino e a condição comercial continuam fazendo diferença relevante na formação do preço.

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3. 🇧🇷 PRODUÇÃO BRASILEIRA

Safra 2026/27

A informação oficial mais recente da Conab disponível é o 2º levantamento da safra 2026/27, publicado em 20/08/2026.

A Conab estima:

• 705,2 milhões de toneladas de cana;
• aumento de 4,7% sobre 2025/26;
• área colhida de aproximadamente 9,1 milhões de hectares;
• produtividade média estimada em 77,905 t/ha;
• produção de açúcar estimada em 42,89 milhões de toneladas;
• queda de 2,9% na produção de açúcar;
• etanol de cana estimado em 29,98 bilhões de litros, alta de 9,7%.

Conab — 2º Levantamento da Safra 2026/27

O ponto mais importante

Mais cana não significa necessariamente mais açúcar.

A Conab estima aumento de 4,7% na cana, mas redução de 2,9% no açúcar. Isso acontece principalmente porque uma parcela maior da matéria-prima pode ser direcionada ao etanol.

Esse é um dos pontos centrais do mercado neste momento.

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4. 🍬 MIX AÇÚCAR × ETANOL

O Brasil está em uma situação de flexibilidade elevada entre açúcar e etanol.

A Conab projeta aumento de 9,7% no etanol de cana, ao mesmo tempo em que prevê queda de 2,9% no açúcar.

Além disso, o Brasil elevou temporariamente a mistura obrigatória de etanol anidro na gasolina de 30% para 32% (E32), aumentando a necessidade de etanol anidro.

O que isso significa?

Quando o etanol fica relativamente mais remunerador:

cana → etanol → menos açúcar disponível

Quando o açúcar internacional sobe e a exportação fica mais remuneradora:

cana → açúcar → maior oferta de açúcar

É justamente essa capacidade de mudança que torna o mix um dos principais indicadores para acompanhar nas próximas semanas.

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5. 🚢 EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS

O MDIC publicou em 21/09 os dados preliminares da terceira semana de setembro. O órgão direciona os usuários ao ComexStat para os dados detalhados por produto.

ComexStat — comércio exterior brasileiro

Para o açúcar, a leitura atual é:

• exportações continuam sendo uma importante válvula de escoamento da produção;
• dólar próximo de R$ 5,11 influencia diretamente a paridade;
• NY #11 próximo de 18,40 cents/lb melhora a remuneração potencial da exportação;
• Santos continua sendo o principal corredor logístico para o açúcar brasileiro.

O MAPA mantém uma base específica com exportações brasileiras de açúcar por ano, país e local de embarque.

MAPA — Comércio Exterior Brasileiro de Açúcar

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6. 🇨🇳 CHINA

A China merece atenção especial.

As importações de açúcar de agosto ficaram em aproximadamente 650 mil toneladas, 13,5% abaixo do mesmo período, segundo dados citados pela Reuters.

Além disso, a Czarnikow elevou sua previsão de produção chinesa para 13,5 milhões de toneladas em 2026/27, o que pode reduzir a necessidade de importações.

Cenário

China aumentando compras:
→ maior demanda internacional
→ menor disponibilidade exportável
→ potencial suporte para NY/Londres.

China reduzindo compras:
→ menor demanda
→ maior disponibilidade no mercado internacional
→ pressão sobre preços.

Neste momento, os dados recentes de importação não mostram uma aceleração da demanda chinesa.

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7. 🇮🇳 ÍNDIA

A Índia continua sendo um dos principais pontos de atenção.

A proibição de exportações permanece prevista até 30 de setembro, com exceções específicas.

Isso retira temporariamente uma parcela importante da oferta potencial do mercado mundial.

Próximo ponto crítico

30/09/2026.

O mercado deverá observar:

1. se a restrição será prorrogada;
2. se haverá liberação de alguma quota;
3. como estará a produção da próxima safra;
4. qual será o direcionamento da cana para etanol.

Se a Índia voltar a exportar volumes significativos, haverá aumento da oferta mundial, potencialmente pressionando NY e Londres.

Se continuar restringindo exportações, o Brasil continuará tendo papel ainda mais importante no abastecimento internacional.

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8. 🛢️ PETRÓLEO E ETANOL

O petróleo continua elevado.

O Brent permanece acima de US$ 100/barril, embora tenha recuado recentemente diante das expectativas de avanços diplomáticos envolvendo EUA e Irã.

Relação com açúcar

Normalmente:

petróleo sobe → gasolina fica mais cara → etanol ganha competitividade → usinas têm maior incentivo para produzir etanol → potencialmente menos açúcar.

Mas essa relação não é automática.

Se o açúcar internacional estiver muito remunerador, a usina pode continuar direcionando mais cana para açúcar mesmo com petróleo elevado.

Além disso, o Brasil tem uma característica particular: a mistura obrigatória de etanol na gasolina e a forte participação do etanol na matriz de combustíveis.

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9. 🌎 MERCADO INTERNACIONAL

NY #11

22/09, manhã: aproximadamente 18,41 cents/lb.

Em 21/09, o mercado fechou próximo de 18,40 cents/lb, depois de uma forte recuperação.

Londres #5

O contrato de açúcar branco fechou em US$ 507,50/t em 21/09, queda de 0,26%.

Dólar

O dólar estava próximo de R$ 5,11 na manhã de 22/09.

Leitura conjunta

O quadro atual é:

NY mais firme + dólar ainda elevado = suporte para a paridade de exportação brasileira.

Por outro lado:

produção brasileira elevada + China comprando menos + perspectiva de maior produção da Tailândia = limitadores de alta.

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10. 🌱 ENTRESSAFRA

O Brasil ainda está dentro da fase de produção da safra 2026/27, portanto a entressafra ainda não representa uma falta imediata de açúcar.

Porém, o mercado já começa a olhar para o período em que a moagem brasileira diminuir.

O que pode acontecer?

À medida que:

• algumas usinas encerrarem a moagem;
• a disponibilidade física diminuir;
• compradores precisarem recompor estoques;
• exportações continuarem retirando açúcar do mercado;

a disputa pelo açúcar disponível pode aumentar.

Risco de alta

• menor produção efetiva;
• maior direcionamento da cana para etanol;
• problemas climáticos na colheita;
• Índia mantendo restrições;
• aumento das compras chinesas;
• NY permanecendo acima dos níveis recentes.

Risco de baixa

• moagem brasileira forte;
• maior produção de açúcar;
• usinas aumentando o mix açucareiro;
• Índia liberando exportações;
• China reduzindo compras;
• recuperação das safras da Tailândia;
• petróleo recuando e reduzindo a atratividade relativa do etanol.

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11. 📊 FATORES DE ALTA × FATORES DE BAIXA

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12. 🔎 O QUE ACOMPANHAR NOS PRÓXIMOS DIAS

1. 🇮🇳 Índia — principal evento

A decisão sobre as exportações após 30/09 pode provocar forte alteração na percepção de oferta mundial.

2. 🇧🇷 Centro-Sul

Acompanhar:

• moagem;
• ATR;
• produtividade;
• chuva;
• encerramento de unidades;
• mix açúcar/etanol.

3. 🌎 NY #11

A região de 18 cents/lb passa a ser importante referência para observar se a recuperação internacional ganha continuidade ou perde força.

4. 🇨🇳 China

Novos dados de importação e estoques serão importantes para avaliar se a queda de agosto foi pontual ou representa mudança de comportamento.

5. 🛢️ Petróleo

Movimentos do Brent acima ou abaixo de US$ 100 podem alterar a relação econômica entre açúcar e etanol.

6. 💵 Dólar

Para o produtor brasileiro, o câmbio continua fundamental para determinar a remuneração em reais da exportação.

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13. 📌 RESUMO FINAL

Mercado hoje

O mercado físico brasileiro permanece firme, com o CEPEA/ESALQ em R$ 120,13/saca, enquanto o açúcar NY #11 se recuperou para a região de 18,40–18,41 cents/lb.

A sustentação vem principalmente da combinação de menor disponibilidade potencial de açúcar, maior competitividade do etanol, restrição das exportações indianas e preocupação climática.

Por outro lado, a maior produção de cana brasileira, menor ritmo das importações chinesas e melhora da perspectiva da Tailândia impedem, por enquanto, uma leitura de escassez mundial severa.

🟢 Fatores de alta

• NY #11 recuperando-se;
• Índia fora do mercado exportador;
• maior produção brasileira de etanol;
• possibilidade de menor disponibilidade de açúcar;
• clima e ritmo de colheita;
• aproximação da entressafra;
• dólar ainda próximo de R$ 5,10.

🔴 Fatores de baixa

• aumento estimado da produção de cana brasileira;
• possibilidade de maior produção de açúcar;
• importações chinesas mais fracas;
• melhora da safra tailandesa;
• possibilidade de retorno da Índia às exportações;
• petróleo recuando;
• eventual aumento do mix açucareiro das usinas.

🎯 Ponto central do Radar

O mercado brasileiro está mais firme que o mercado internacional sugere isoladamente.

O grande ponto de atenção agora não é apenas o tamanho da safra brasileira, mas quanto dessa cana efetivamente será transformado em açúcar. A combinação entre preço do açúcar, preço do etanol, petróleo, E32 e câmbio determinará o mix das usinas e, consequentemente, a disponibilidade de açúcar no mercado.

Importante: não encontrei, até esta manhã, uma nova divulgação da UNICA referente à quinzena de setembro de 2026; a página oficial da entidade mostra como publicação de safra mais recente a segunda quinzena de maio. Por isso, não atribuo números de moagem acumulada de setembro de 2026 à UNICA sem uma publicação verificável. A Conab, por sua vez, tem como levantamento oficial mais recente o 2º levantamento de 20/08/2026.

Dancor Corretora de Açúcar
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